La empresa de ciberseguridad SailPoint espera salir a bolsa nuevamente. Esta vez, la empresa planea vender $1 mil millones en acciones y alcanzar una valoración de $11.5 mil millones en su próxima IPO planificada. Así es como se calcula la propuesta de oferta anunciada el martes de 47.5 millones de acciones, a un precio entre $19 y $21. El dueño de SailPoint, Thoma Bravo, también planea vender 2.5 millones de acciones.
SailPoint ofrece soluciones de gestión de identidad a empresas y es competidor de Okta, con una capitalización de mercado de $16 mil millones. Esta no es la primera vez que SailPoint es una empresa pública. Antes de que Thoma Bravo adquiriera SailPoint en 2022, valorándola en $6.9 mil millones, la empresa cotizaba en bolsa. El gigante de capital privado seguirá siendo dueño de más del 87% de la empresa después de la IPO. En su presentación S-1, la empresa informó de ingresos anuales recurrentes de $813 millones hasta octubre. SailPoint reportó pérdidas netas anuales de poco más de $395 millones con ingresos de aproximadamente $700 millones hasta enero de 2024; la empresa señaló que tiene más de $1 mil millones en deuda, con un balance que muestra una deuda de $1.5 mil millones. SailPoint utilizará los ingresos para abordar su deuda y financiar operaciones.
Dado el nivel de sofisticación financiera de los propietarios de SailPoint, es posible que las acciones se valoren por encima de ese rango y superen fácilmente la recaudación de efectivo y la valoración esperadas. El fundador Mark McClain, quien se mantuvo como CEO después de que Thoma Bravo adquiriera la empresa, todavía tiene una participación relativamente pequeña de poco más de 3.6 millones de acciones.
«Son pocos los CEO fundadores que se encuentran en posición de introducir su empresa en el mercado público por segunda vez, pero estoy agradecido de poder hacer precisamente eso», comentó en su carta de presentación. Dado que SailPoint no es una startup, esta IPO, que podría ocurrir la próxima semana, no será un beneficio para ningún capitalista de riesgo. Sin embargo, el éxito de la oferta será observado de cerca por ellos. Los VCs y las startups siguen analizando el momento adecuado para llevar sus numerosas startups tecnológicas listas para la IPO al mercado público. Si los inversores minoristas compran las acciones en gran cantidad, esto será otro indicio de que 2025 podría ser un buen año para abrir no solo una ventana, sino también una puerta.
Por otro lado, incluso si los inversores están ansiosos por esta IPO, otros factores podrían frenar otras ofertas. Wall Street se puso muy nervioso ante los planes de la administración Trump de iniciar una guerra comercial de aranceles en América del Norte, aunque estos planes han sido pospuestos al menos por un mes. Si los eventos políticos siguen sacudiendo los mercados, es posible que las startups tecnológicas continúen manteniéndose bajo perfil.
