A medida que el año llega a su fin, la inversión en capital de riesgo en etapas tempranas continúa desacelerándose, según datos de Crunchbase. Sin embargo, BoxGroup es una firma de VC que está manteniendo el tren de la inversión en movimiento.
TechCrunch supo en exclusiva que la firma, con sede en Nueva York y San Francisco, cerró silenciosamente $425 millones en compromisos de capital en dos nuevos fondos: BoxGroup Six, un fondo de etapas pre-semilla y semilla, y BoxGroup Picks, su tercer fondo de oportunidad. Cada fondo es de $212.5 millones, dijo el socio David Tisch.
La firma de 13 años ha invertido en empresas como Ramp, Warp, Hex, Solugen, Vial, Arcadia, Nourish, Coast, Turquoise Health y Backbone. Tisch describe a BoxGroup como una firma generalista que invierte en cinco «buckets»: empresa de consumo, salud, financiera, biotecnología y clima. Los cuatro socios han trabajado juntos durante la mayor parte de una década, y recientemente incorporaron a dos nuevos asociados para convertirlo en una firma de ocho personas.
Los nuevos fondos llegan dos años después de que BoxGroup recaudara $255 millones para su quinto fondo de etapas tempranas y segundo fondo de oportunidades. El sexto fondo de etapas tempranas es casi el doble del quinto, señala Tisch.
«Para nuestro fondo de etapas tempranas, crecimos, lo cual en este entorno es notable», dijo Tisch. «De hecho, es un crecimiento bastante significativo del fondo de etapas tempranas. Al hacer eso, pudimos incorporar a un puñado de nuevos socios en los que estamos realmente entusiasmados, incluyendo un puñado de LPs institucionales grandes que se unieron al grupo esta vez.»
BoxGroup invierte en las etapas más tempranas: pre-semilla, semilla y Serie A, a menudo liderando una ronda de pre-semilla. Al igual que en fondos anteriores, Tisch espera inyectar capital de los nuevos fondos en 40 a 50 nuevas startups, con cheques entre $500,000 y $1 millón.
En el núcleo de las inversiones de BoxGroup se encuentran los fundadores primerizos. Sin embargo, Tisch dijo que últimamente la firma ha tenido conversaciones con fundadores de segunda y tercera vez, incluidos muchos a los que no había respaldado antes.
Tisch dice que una de las razones de la desaceleración en las inversiones este año fue el ritmo de creación de empresas, diciendo que fue «dramáticamente más bajo que en cualquier punto de mi carrera de 14 años, hasta un 75% menos.»
«Puedes ver algo de eso en los números macro en torno a la inversión de riesgo y financiación, pero realmente lo estábamos viendo y sintiendo», dijo Tisch. «Si miramos hacia atrás en el momento de nuestra última recaudación hasta ahora, cuando estábamos recaudando en 2021, el mercado estaba loco. En los últimos seis meses, hemos visto un retorno a lo que yo llamaría normalidad. Es más parecido al mercado de 2018, 2019.»
También señala que «es un momento emocionante para invertir en etapas tempranas» por un par de razones. Por un lado, la inteligencia artificial está reavivando las inversiones. Dos, los fundadores son conscientes de que el mercado de recaudación de fondos no es fácil, por lo que están comenzando empresas «con más intención y pensamiento en torno a las oportunidades que existen.»
La situación del mercado de capital de riesgo en el tercer trimestre explicada en cinco gráficos.
