Nuevas firmas de capital de riesgo dedicadas a la tecnología climática han surgido en los últimos años, pero las ya existentes también están recaudando fondos más grandes. Fundada en 2007, la firma holandesa SET Ventures es una de las últimas. Su cuarto fondo, que acaba de cerrar en €200 millones, es el doble del tamaño del anterior y será invertido en 20 a 25 startups europeas que hagan más común la energía renovable.
El nombre de SET, pronunciado «set», significa Tecnologías de Energía Sostenible. Su larga trayectoria de inversiones en startups europeas enfocadas en el clima y su estatus de Artículo 9, que requiere un compromiso con la sostenibilidad como objetivo, le ayudó a atraer más capital que nunca de una mezcla de LPs corporativos e institucionales. Pero el socio gerente Anton Arts es consciente de que un fondo más grande puede llevar a las empresas en etapas iniciales a emitir cheques más grandes en etapas posteriores, alejándolas de su área de especialización.
SET planea evitar esta trampa «haciendo más acuerdos, no acuerdos diferentes», dijo a TechCrunch.
Esto significa evitar hacer inversiones en etapas tardías, excepto como seguimientos. «Nuestro punto óptimo es la Serie A, donde emitiremos cheques iniciales entre €2 y €5 millones», dijo Arts. Un ejemplo reciente es la startup alemana de gestión de calor digital Vilisto, que recaudó una ronda Serie A de €5 millones de SET y otros.
El tamaño del cheque no cambiará, pero la tesis de SET evolucionó con los años hacia el lado digital de las cosas. «Para este cuarto fondo», dijo Arts, «hemos formulado nuestra misión de invertir en las tecnologías digitales necesarias para el sistema de energía libre de carbono».
Esto hace que SET sea diferente de World Fund, por ejemplo: Danijel Višević, socio gerente de esta firma centrada en el clima que recientemente cerró un primer fondo de €300 millones, dijo a TechCrunch que Europa no estaba concentrando lo suficiente en el hardware para el clima. Por el contrario, Arts cree que «el hardware, por sí solo, no va a lograr los objetivos climáticos urgentes».
SET todavía está dispuesto a invertir en empresas con un elemento de hardware siempre que la ciencia funcione. Un ejemplo es su empresa de cartera Instagrid, que desarrolla cargadores portátiles de grado empresarial, que recaudó una Serie C de $95 millones a principios de este año.
Pero cree que hay muchos desafíos interesantes y potencialmente lucrativos por resolver en el software, también, especialmente cuando el objetivo es llevar la innovación a un público más amplio, lo que solo se puede lograr mediante la automatización, que depende en gran medida del software. «Los primeros en adoptar son experimentadores, pero los mercados masivos necesitan automatización; ahí es donde entran en juego la IA y otras cosas», dijo Arts.
Los socios René Savelsberg y Wouter Jonk fueron quizás los primeros en adoptar cuando fundaron SET Ventures en Ámsterdam en 2007. Arts se unió a ellos hace siete años y ve similitudes entre «todo lo que está sucediendo en torno a la transición energética» y las tecnologías emergentes que presenció volverse populares en fases anteriores de su carrera en capital de riesgo y software desde los años noventa. Ya sea 5G, adtech o infraestructura de internet, ve todo tipo de paralelos que vale la pena mencionar.
Según Arts, aquí es donde los fundadores con experiencia en otros sectores pueden ayudar a aplicar sus conocimientos a las startups climáticas. Esto está sucediendo cada vez más y él está aquí para ello. «Lo súper importante para nosotros es que traigan sus estrategias, sus redes, su convicción, y creo que realmente todo eso se suma a esta energía y momentum en el sector».
Con más fundadores trabajando en energía limpia, SET Ventures también vio la necesidad de ampliar sus horizontes. Durante mucho tiempo, tuvo una sola oficina en Ámsterdam; pero hace unos años, agregó otra en Alemania. Esto coincide con el hecho de que la mayoría de sus inversiones hasta ahora han sido en los Países Bajos, el Reino Unido y la región DACH. «Creemos que con este fondo más grande podremos aumentar nuestra cobertura geográfica», dijo Arts.
