Las acciones de Tesla están a la baja esta mañana después de la publicación de los resultados del tercer trimestre de 2023 de la compañía. TechCrunch cubrió los resultados totales de la empresa aquí. A pesar de que los resultados de Tesla no alcanzaron las estimaciones de Wall Street tanto en términos de ingresos como de ganancias, había mucho que destacar en el trimestre de la compañía. Los ingresos aumentaron modestamente (9%), con los ingresos no automotrices de Tesla (energía, servicios) creciendo mucho más rápido que las ventas de autos, mostrando el valor de tener fuentes de ingresos algo diversificadas.
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Y Tesla sigue siendo rentable. A pesar de una disminución en su beneficio bruto en el trimestre, la compañía reportó $1.85 mil millones en ingresos netos bajo GAAP en el tercer trimestre y un flujo de efectivo libre de $848 millones. Entonces, ¿por qué las acciones están a la baja y los analistas se llevan las manos a la cabeza? Tesla ha reducido el precio de sus vehículos en los últimos trimestres. Eso ha ayudado a la empresa a cumplir su objetivo de entregar 1,8 millones de vehículos este año, pero con un precio más bajo para gran parte de su línea, la empresa está bajo presión en los márgenes.
Tesla informó un margen bruto del 17.9% en el tercer trimestre, cayendo desde el 25.1% en el mismo período del año pasado. También está por debajo del Q2, cuando reportó márgenes del 18.2%. Este gráfico no incluye los datos del Q3 de 2023 de Tesla, y las otras compañías listadas aún no han informado sus resultados del tercer trimestre, así que hay que tomar los datos con cautela. Lo importante es que Tesla ha logrado mejores márgenes brutos que sus rivales automotrices principales desde hace tiempo, aunque su ventaja ha comenzado a disminuir en comparación con Stellantis.
Tesla está reduciendo los precios de sus autos para mantener el pago mensual efectivo de sus autos estable para los consumidores que usan crédito para sus compras. A medida que las tasas de interés han subido, el costo del dinero ha aumentado. Por lo tanto, pedir prestado dinero cuesta más dinero. Los consumidores no tienen más dinero, por lo que Tesla ha reducido el precio de algunos de sus autos para que su gasto mensual real sea el mismo. Hasta cierto punto, esto explica los recortes de precios continuos en Tesla que hemos visto últimamente. Para los consumidores, esto es bastante genial. ¿Un costo fijo de un Model Y por mes a pesar de un dinero más caro? Genial. Sin embargo, para Tesla, es un poco más complicado. Claramente, Tesla puede seguir generando buenos beneficios con autos de precios más bajos. Pero los inversores están anticipando que los resultados de la compañía se verán afectados por los compromisos que está haciendo, lo que inferimos del precio de las acciones de la empresa que cayó el jueves a raíz de su informe de ganancias, algo en lo que debemos mantenernos atentos. Eso se debe a que Tesla no está valorada como otras compañías automotrices. Si Tesla termina siendo valorada como sus rivales automovilísticos, vería su valoración dramáticamente reducida. Por lo tanto, necesita desempeñarse no como una compañía de autos para mantener su valor alto. Por lo tanto, ver cómo sus márgenes brutos se contraen, lo cual le hace parecer un poco más a otra compañía de autos, es preocupante para sus inversores.
